市场炒作OpenAI、Anthropic等AI公司之际，真正的资本收益早已体现在股价中；SpaceX、特斯拉、xAI的热度在IPO前就已被充分预期和透支。所谓IPO敲钟，不过是市场情绪的滞后确认。
从数据看，2023年多只相关概念股已上涨数倍，如SoundHound AI涨幅超300%，Roblox同期反弹亦超200%；而这些公司的基本面并未同步支撑估值。这说明市场不是在为未来定价，而是在消化过去的想象。
以YU脑体系观之，这是典型“存活者偏差”驱动的叙事泡沫：媒体吹捧+资金追捧造就了表面繁荣，但系统性风险正在积聚。真正的问题不在于谁上交易所敲钟，而在于谁在钟响之前已经离场。