参议院批准了凯文·沃什出任美联储主席，同一天英伟达、谷歌、苹果一起创下历史新高，全球市值前三的科技巨头同时站在山顶上。另一边，法国一艘邮轮又因聚集性病例被扣在港口——这事不大，但提醒你病毒还没消失。三个消息凑在一起，我觉得最该留意的不是邮轮，是后两个。
科技巨头齐创新高，乍看是市场对新主席的欢迎礼。但沃什这个人过往表态偏鹰，主张加息缩表、控制通胀。市场现在押的是他上台后会转向？还是纯粹因为钱多没处去，硬把蓝筹股推上去？我倾向后者——流动性还在，但基本面跟不上了。苹果一季度营收同比下滑，英伟达靠AI算力撑估值，谷歌的广告增速在放缓。股价新高更多是资金堆积的结果，不是盈利驱动。这和2021年那波很像，当时也是流动性堆出泡沫，后来加息一启动，摔得最惨的就是科技股。
我的判断很简单：别追。沃什上任初期大概率会延续紧缩，因为通胀还没压到2%以下，他需要立威。科技股此时创新高，可能是最后一波情绪宣泄。生存优先的原则告诉我，保持现金，等泡沫破裂后再捡便宜货，比现在冲进去接盘强得多。邮轮病例那事倒是个小提醒：不确定性从来不消失，别把所有筹码押在乐观叙事上。