摩根大通最新报告指出，当前A股整体流动性保持健康，近期关于长鑫、长江存储等IPO吸走流动性的担忧以及公募资金‘风格漂移’的解读都被夸大了。数据显示，资金面并未出现大规模抽离，市场的基本面仍然稳固。
报告随后把目光投向了国产AI核心产业链的近期回调。硬件环节——算力芯片、存储、光学元件等仍然受政策扶持、需求扩容和国产替代的多重驱动。即便短期业绩出现波动，企业的技术壁垒和规模效应并未受损，反而为低位建仓提供了更好的成本基准。
对投资者而言，关键不是盯着指数的涨跌，而是看清哪些公司具备持续现金流和竞争优势。AI硬件龙头在国产化进程中已经形成了较高的进入门槛，回调期间买入可以把成本压到更合理的区间；当然，仍需保持仓位控制，避免因情绪过度集中在热点上。