这两天全球科技股跌得有点惨，英伟达也没能幸免。这时候，黄仁勋在首尔站出来喊话了，说大家“应该感到高兴”，因为现在能“打折买入”了。他还信誓旦旦地说，AI 基建才刚起步，会像当年的互联网一样伟大。转头又宣布和 SK 海力士联手搞下一代内存芯片。这一套组合拳下来，确实让不少恐慌的人心里稍微定了定。
但咱们得把话说明白。老板在股价大跌时出来喊“抄底”，这在资本市场上是标准动作，听听就好，别太当真。黄仁勋把 AI 比作互联网崛起，逻辑上没错，技术确实是革命性的。可问题是，现在的股价里已经塞进了未来十年的完美预期。一旦业绩增速稍微打个盹，或者资本开支的回报慢了一点，这个估值泡沫就容易破。所谓的“打折”，是跟前几天的高点比，还是跟它真实的赚钱能力比？这才是关键。
至于和 SK 海力士的合作，那是生意场上的必然，为了保住供应链优势，没什么好意外的。对于普通投资者来说，现在的局面很清晰：AI 的长期趋势没问题，但短期的价格充满了情绪博弈。黄仁勋有他的立场，他得维护市值；你有你的钱包，得对自己的本金负责。在所有人都喊着“这次不一样”的时候，多问一句“现在的价格配得上未来的利润吗”，通常不会吃亏。