王传福在2025年度股东大会上讲了一句话值得细品：未来五年比亚迪的发展依然能持续，国内外双轮驱动。这话从王传福嘴里说出来，分量不轻——他是个不说大话的人，比亚迪从电池做到整车，从国内做到全球，每一步都是靠产品和效率打出来的。
但销量第一和竞争力第一是两码事。比亚迪能超越特斯拉，靠的不仅是便宜，而是完整的产业链——电池自己造、芯片自己造、模具自己开。这种垂直整合带来的成本优势，在海外市场尤其可怕。一块刀片电池的成本比对手低30%，整车价格就能压出一个身位。而且比亚迪在海外不只是卖车，还在建厂、铺渠道、搞本地化研发，这才是真正的出海逻辑——不是出口，是全球化。
但挑战也很明显。品牌溢价还在爬坡，欧洲的贸易壁垒越来越高，东南亚和拉美的本地竞争也在加剧。未来五年真正的胜负手不是卖了多少辆车，而是比亚迪能不能在海外真正建立起品牌的护城河——靠技术、靠服务、靠体系，而不是只靠价格。这件事，值得每一个关注中国制造的人继续盯着。