8月8日，飞天茅台线下自营店零售价上调至1753元/瓶，这是茅台年内第四次调价。从7月下旬的1719元到1753元，单瓶涨了34元；同期i茅台平台7月18日刚上调至1639元，线下比线上高出114元。幅度不算小，但放在茅台二十多年的涨价史里，依然只是个小波动。
翻看历史，1998年亚洲金融危机，茅台批价从312元一度跌至228元；2008年出厂价438元，终端价也不过六七百元，直到2010年才真正站稳千元；2022年终端价在2600至3000元区间。至于所谓“万元”，只是1992年汉帝茅台在拍卖场上的个案，与普通飞天无关。涨价，从来就是茅台的常态。
为什么市场年年都能接受涨价？因为茅台不是普通消费品，而是稀缺资源。2024年茅台酒基酒产量5.63万吨，同比减少约1.6%，创四年新低——供给不仅没有放量，反而在收紧。从用途看，茅台不只是饮品，更是社交货币、送礼首选；从消费心理看，它的品牌溢价与需求刚性，给了它极强的抗涨价能力。
这轮涨价，本质上是茅台在利用稀缺性巩固品牌溢价。飞天茅台毛利率长期维持在94%上下，定价主动权始终握在自己手里，而不是像普通快消品那样被渠道和消费者牵着走。
短期调价会带来一些市场噪音，但从历史看，茅台的股价长期与基本面强相关，一次两次调价改变不了什么。投资茅台，核心盯的是长期竞争力和定价权，而不是短期调价的噱头。