10月下旬，朱少醒管理的基金三季报披露。新进重仓长鑫科技（SH:688825），持股1000万股，持仓市值5亿元，成为第七大重仓股；中际旭创从56万股增至95万股，增持近70%；贵州茅台增持10万股，重回前十大重仓股；宁德时代减持超四成。朱少醒在季报里说，市场整体估值明显下行，相当部分优秀个股又回到了好的买入价格。
这不是赌博，这是价值投资者该做的事。短期股价跌，不等于公司价值跌。长鑫科技在存储芯片赛道，中际旭创在光模块和AI基础设施，贵州茅台有白酒定价权和分红能力，这些公司的护城河没因为市场情绪低迷而消失。朱少醒提到的“去伪存真”，本质上是在筛选真正有竞争力的龙头，把筹码从噪音里挪到实体上。
关于宁德时代的减持，不必把它读成看空信号。基金经理调整仓位很常见，减持可能是为了释放流动性，或者把资金挪到估值更合适的标的上。真正值得关注的是，朱少醒把钱放在了哪里——长鑫科技、中际旭创、贵州茅台，都是他在当前估值下认可的公司。
市场每天都在报价，但企业价值的成长需要时间。短期维持流动性、保持持股质量，是对抗逆风的常识，不是退缩。中长期看，优秀个股在低估值区间买入，安全边际更大。方向对了，剩下的就是时间问题。