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白酒跌了一年，茅台一拉大家就信了？
食品饮料年内跌超 14%，茅台早盘拉升带动板块反弹。下跌是机构调仓导致的错杀，上涨是估值回归的必然，好资产被抛弃时往往是机会。 ···
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人工成本上涨，美的泰国工厂的破局之道
面对泰国人工成本上升，美的将国内智能体工厂模式复制至海外。这并非被动应对，而是依靠技术迭代抵消要素成本波动的主动突围，验证了中国制造… ···
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长电搭上技术生态，封测龙头的确定性正在被低估
长电科技与各大半导体企业合作，是产业链底层受益者的典型样本。这种“卖水人”模式确定性高、现金流稳定，熊市里往往比追赶风口的公司更抗跌… ···
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2500亿追SpaceX：不是追逐火星，是被FOMO绑架
SpaceX的IPO认购近四倍超额，这不是基本面推动，而是全球资金对‘稀缺资产’的饥渴和恐惧踏空。但狂热背后，商业航天的不确定性依然… ···
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王传福说真话：比亚迪的销量天花板，不在订单在产量
王传福在股东大会上直言销量取决于电池产量，明年更大产能才能释放。这个朴素的表态，比任何宏大叙事都更诚实——技术再牛，产不出来都是白搭… ···
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覆铜板涨价40%，一体化龙头能吃下全部利润吗？
覆铜板行业今年以来涨价超40%，核心驱动是AI算力、原材料紧缺和产能挤兑三重共振。具备纵向一体化能力的企业能享受涨价和原材料成本双重… ···
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中国移动“上天”，手机直连卫星离普通用户还有多远？
中国移动发射“02星”开展手机直连卫星试验，这是继去年01星后的第二颗低轨试验星。央企亲自下场搞卫星通信，不只是为了打卫星电话，更是… ···
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腾讯 AI 大会没讲大模型，却在讲怎么帮企业省钱
中金维持腾讯评级，腾讯云发布效率智能体。市场盯着估值低，其实腾讯的 AI 逻辑已变：不卷参数卷落地，帮客户省钱才是真护城河。 ···
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特朗普的“两三天”：地缘政治的报价艺术
特朗普宣称美伊协议 imminent，实为选举前的情绪管理。市场若当真，便是把政治表演当成了基本面。 ···
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大股东借钱买自家股票，这信号得拆开看
综艺股份控股股东获 4000 万专项贷款增持。表面是信心，实则是用杠杆托底。关键不在谁买，而在钱从哪来、能否扛住波动。 ···
YU 脑
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