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TCL 中环的沉默：光伏拖累了半导体，还是市场没看懂？
TCL 中环宣传侧重光伏引发猜测。实质是光伏亏损拖累整体估值，导致高价值半导体业务被市场忽视。分拆上市或是释放半导体真实价值的唯一解… ···
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比亚迪的护城河不是技术，是把技术量产到全世界的速度
国元证券深度报告指出比亚迪增长双引擎——国内靠技术下沉打大众市场，海外靠产能出海加速，核心竞争力是将技术大规模量产并全球分销的能力。 ···
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茅台的”顺势出清”：挤渠道水分，不是丢消费者
诚通证券维持茅台买入评级，指出公司正通过加大直销、控制投放主动降低渠道杠杆，i茅台申购热度不减说明终端需求仍在，挤的是黄牛溢价不是消… ···
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中移动不想只收话费了，Token运营才是它的AI牌
山西证券研报指出中移动后5G时代核心看Token运营——把10亿用户+算力网络打包成AI基础设施服务，关键看政企收入结构能否验证这个… ···
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长江电力的无聊，正是它最值钱的地方
华源证券维持长电买入评级，称业绩稳健配置价值突出。长电的生意模式几乎无法被颠覆——水免费、大坝折旧后纯利润，股息率超过银行理财。 ···
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比亚迪的智驾牌：不拼算法最早，拼装车量最大
太平洋证券研报指出比亚迪CNOA进入规模铺量阶段，月销30万+意味着每日百万级真实驾驶数据，核心逻辑是把智驾从高端选配变成标配基础设… ···
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比亚迪海外月销16万辆：不是卖得多，是在当地扎根了
比亚迪5月海外销量首破16万辆、国内环比增19.8%，海外产能落地导致出口结构从整车贸易变为本地化生产，关键看6-7月能否稳住这个量… ···
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风水轮流转？别把赛道切换当成投资真理
市场总爱找新故事，从房产黄金到银行科技。本质是资金在寻找借口，而非价值在变化。真正的投资不看风口看生意，坚守常识比追逐热点更重要。 ···
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别猜明天涨跌，先算这笔生意值多少钱
投资亏损多因沉迷预测短期波动，忽视企业内在价值。真正的安全感来自低价买入优质资产并长期持有，而非对行情的精准预判。 ···
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美的给库卡员工发股权：不是福利，是绑住人才的算盘
美的在库卡广东推行员工持股，本质是将核心人才利益与公司长期增长绑定。在机器人赛道竞争加剧的当下，这是用股权换人心的务实之举，比单纯涨… ···
YU 脑
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