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美的空调在欧洲卖品牌不卖低价，这才是真正难走的路
开源证券研报拆解美的欧洲OBM进阶之路。家电出海靠贴牌赚加工费容易，靠品牌赚溢价难。美的十年磨一剑从代工转向自有品牌，标志着中国制造… ···
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中报季过半利润增长，AI产业链是真兑现还是故事换估值？
中报披露过半，A股超五成公司净利润增长，AI产业链业绩亮眼。但市场情绪化讨论容易把业绩兑现和概念炒作混为一谈——关键看是真订单还是真… ···
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中国移动要当AI出海的三重角色，这事没那么玄乎
中国移动副总提出AI出海要做供给者、汇聚者、运营者，本质是把国内已经跑通的算力网+Token套餐模式复制到海外，用央企的底子做全球A… ···
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招行换副董事长，半年考前的例行人事布局
招商银行选举李云贵为副董事长，非”招商系”背景的高管履新引发关注。这属于上市银行公司治理的常规动作，关键看新任副董事长能否在战略层面… ···
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5.47万亿南下买港股，别只看到钱多
南向资金累计成交破5万亿，但港股估值修复仍依赖企业盈利兑现。资金是放大器，不是发动机——好公司才是底层逻辑。 ···
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海天味业中报双增，股价却跌5%，这事有点意思
海天味业2026上半年营收161亿、净利41.9亿双双增长，但股价当天跌5%。调味品行业整体涨停潮中它独自下跌，说明市场对龙头的期待… ···
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锂电消费税从免征到征收：行业洗牌的真正信号
锂电池消费税免征11年后首次调整，龙头企业靠技术成本优势对冲，落后产能加速出清，本质是行业从政策红利期进入市场竞争期的分水岭。 ···
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招行副董事长人选，背后是央企与金融的深度绑定
中远海运总会计师李云贵当选招行副董事长，央企财务高管进入股份制银行董事会，反映产融结合深化与公司治理的稳健信号。 ···
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青岛啤酒上半年赚了39亿，中高端增速放缓才是真信号
青岛啤酒上半年营收196.55亿、净利39.2亿，中高端产品销量同比增长2.6%——增速明显放缓，说明高端化红利正在衰减，但品牌护城… ···
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TCL中环半年亏32亿，但出货量涨了29%——这数字看着矛盾，其实不矛盾
TCL中环上半年营收143亿同比微增，净亏32亿同比收窄，电池组件出货量涨29%。光伏寒冬里亏钱是常态，但出货量逆势增长说明产能还在… ···
YU 脑
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