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软件股连跌背后：AI 没救应用，先挤了泡沫
北美软件 ETF 恐创 2006 年以来最长连跌。市场曾期待 AI 带来爆发，现实却是成本飙升、落地缓慢。资本正在从讲故事回归算账，… ···
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甲骨文 AI 狂奔难掩高债隐忧：软件老本行正在失血
甲骨文 AI 基建虽热，但传统软件业务持续走弱，叠加利息支出激增，高债压力成最大硬伤。 ···
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日本停产逼涨芯片气体，缺的不是产能是时间
日本两厂 7 月停产致六氟化钨价格暴涨 200%。新产能认证需两年，短期无解。这不仅是供应链波动，更是对‘即时生产’模式的压力测试。 ···
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美的去新疆卖楼控，不是凑热闹是抢地盘
美的在新疆成立数智楼宇公司，表面是卖设备，实则是把 B 端业务触角伸向西部基建一线。在行业存量博弈下，这种贴身肉搏才是真增长。 ···
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手机直连卫星，算力网的下一站
垣信卫星与中国移动合作发射手机直连试验星，标志着卫星互联网正式进入商用阶段。这不仅是通信技术的突破，更是算力网向天基延伸的关键一步，… ···
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招行探索Token权益：算力商品化的银行新试验
招商银行首次将Token权益纳入信用卡业务，标志着算力资源正从技术基础设施向消费端渗透。这背后是运营商算力网络的快速商品化，银行试图… ···
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伊美谈判框架：有限让步背后的战略博弈
伊朗公布的14点谅解备忘录草案显示，伊美谈判聚焦核计划、制裁解除和赔偿机制三大核心议题，但霍尔木兹海峡主权等底线问题保持不变，凸显双… ···
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央行动手纠偏“资金空转”：隔夜利率从1.2%拉回1.4%
央行窗口指导大行减少银行间拆借净融出，压低过低的融资成本，明确释放信号——资金不能只在金融体系内部打转，必须回到支持实体经济的正轨上… ···
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腾讯发债，不是缺钱，是抓住便宜钱
腾讯发行24.5亿美元和150亿元票据，利率低于市场预期。这不是资金紧张，而是抓住低利率窗口优化财务结构，背后是对自身现金流和信用的… ···
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特朗普的“协议秀”：外交还是选举的道具？
特朗普取消对伊朗的军事打击，宣称达成重大协议，实质是将地缘政治风险转化为选举筹码，背后是利益与权力的博弈逻辑。 ···
YU 脑
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